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[앵커]
미국 연방준비제도가 다음 달에 과연 금리를 내릴 것인가가 시장의 초미의 관심사인데요.
연준 내부에서 나오는 발언과 셧다운 여파로 뒤늦게 나오는 지표들 때문에 시장은 일희일비하고 있습니다.
일단 이번 주 분위기는 인하 쪽으로 급격히 무게가 쏠렸는데요.
그러면서 증시 흐름도 바뀌었죠.
하지만, 언제 또 바뀔지 알 수 없습니다.
금리 경로에 따른 연말 증시 랠리 가능성, 더 나아가 내년 증시 전망까지 김성훈 기자와 짚어보겠습니다.
바다이야기릴게임2 이번 주 금리 인하 기대감이 다시 높아졌어요?
[기자]
그렇습니다.
시카고상품거래소 페드워치에 따르면, 현지시간 27일 금리 선물 시장에선 미 연준이 12월 금리를 0.25% 포인트 내릴 것이란 전망이 약 87% 수준까지 올라갔습니다.
일주일 전만 하더라도 금리 유지 전망이 비등하거나 모바일바다이야기하는법 소폭 우세했는데요.
FOMC 회의를 2주가량 남겨두고 금리 인하 쪽으로 무게중심이 급격히 옮겨간 겁니다.
[앵커]
경제지표가 충분하지 않아서 예측이 어려운 상황인데, 일단 이번 주 나온 데이터들을 보면, 시장 예상을 뒷받침했다고 볼 수 있죠?
[기자]
그렇습니다.
바다이야기릴게임2 셧다운 여파로 최신 고용보고서와 소비자물가지수, CPI 등의 핵심 경제 지표 발표가 줄줄이 다음 달 9~10일 예정된 FOMC 회의 이후로 밀렸는데요.
그나마 제한적으로 발표된 경제 데이터들은 경기 둔화 우려를 키웠습니다.
우선 고용 시장의 냉각 흐름이 재확인됐습니다.
ADP 집계에 따르면 릴게임오션파라다이스 , 최근 한 달 동안 일주일에 평균 1만 3천500명씩 민간 고용이 줄어든 것으로 나타났습니다.
일주일 전 조사 때의 감원 규모가 평균 2500명이었던 것을 감안하면, 빠르게 악화된 겁니다.
연준도 최신 경기동향보고서, 베이지북에서 "현재 고용은 소폭 감소했다"며 "약 절반 정도의 지역에서 노동 수요 감소를 언급했다"고 바다이야기꽁머니 전했습니다.
[앵커]
소비도 위축된 모습을 나타냈어요?
[기자]
뒤늦게 발표된 9월 소매판매는 전달보다 0.2% 증가에 그치면서, 넉 달 만에 가장 낮은 증가율을 보였습니다.
관세에 따른 물가 상승과 고용 둔화 속에서 소비자들이 지갑을 닫기 시작한 것으로 풀이됩니다.
소비자들의 체감 경기를 보여주는 콘퍼런스보드의 경기선행지수도 단기 미래 전망이 급격히 나빠졌음을 나타냈고요.
9월 생산자물가지수는 전달보다 0.3% 상승했지만, 시장 예상치에 부합하는 수준이었습니다.
종합해 보면, 물가는 제한적으로 오르고 고용과 소비는 둔화하면서 연준 내에서 금리 인하 목소리가 커질 수 있는 명분을 줬다고 볼 수 있습니다.
[앵커]
이번 주 연준 내부에서도 금리 인하를 지지하는 목소리가 많이 나왔어요?
[기자]
그렇습니다.
연준 내 2인자로 불리는 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재의 발언이 분위기를 확 바꾸었는데요.
윌리엄스 총재는 현지시간 21일, "고용 측면의 하방 위험이 커졌고, 반대로 인플레이션 상방 위험은 다소 줄었다"면서 "금리를 가까운 시일 내에 추가 조정할 여지가 여전히 있다고 본다"고 말했습니다.
제롬 파월 연준 의장의 핵심 측근이자, 그간 신중한 단어 선택을 해온 윌리엄스 총재의 이 같은 발언은 시장의 금리 인하 기대감을 결정적으로 키웠습니다.
여기에 파월 의장과 줄곧 비슷한 메시지를 던져온 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재도 노동시장의 취약성을 이유로 금리 인하를 지지하는 취지의 발언을 했습니다.
그리고 트럼프 대통령의 최측근이죠.
스티븐 마이런 이사도 "실업률이 계속 올라가고 있다는 점을 인식해야 한다"며, 또 다시 큰 폭의 금리 인하를 주장했습니다.
[앵커]
여기에 차기 연준의장과 관련한 소식이 나오면서 시장의 믿음을 더 강하게 했죠?
[기자]
블룸버그통신은 차기 연준 의장 후보로 케빈 해셋 백악관 국가경제위원회 위원장이 유력하게 거론되고 있다고 전했습니다.
트럼프 대통령의 최종 결정이 최대 변수로 남아 있긴 합니다만, 월가에선 트럼프 대통령의 경제참모인 해셋 위원장이 차기 연준 의장으로 지명될 경우 추가 금리 인하 등 확장적 통화정책 기조가 강화될 것으로 기대하고 있습니다.
스콧 베센트 미 재무장관은 "차기 연준 의장 후보가 크리스마스 이전에 발표될 가능성이 있다"고도 말했는데요.
금리 인하를 두고 트럼프 대통령과 날을 세워온 파월 의장의 임기가 내년 5월까지인데, 조기 후임자 지명이 이뤄지면 파월 의장의 연준 내 입지도 상당히 좁아지고 영향력도 축소될 전망입니다.
[앵커]
분위기가 이렇다 보니까, 증시 흐름도 긍정적으로 바뀌었어요?
[기자]
연말 조정 장세 전망은 사그라들고 상승 기대감이 커지고 있습니다.
12월 금리 전망을 유지에서 인하로 바꾼 JP모건은 "내년 말 기준 S&P500 지수의 목표치는 7500이 기본 시나리오이며, 8000선을 넘을 수도 있다"고 전망했습니다.
다만 "내년 초 미 연준이 기준금리를 추가로 두 차례 더 인하한 뒤, 유지 국면에 들어간다는 전제가 깔려 있다"고 설명했습니다.
도이체방크 역시 내년 지수 상단을 8000선으로 제시했는데요.
역시 12월 금리 인하를 전망한 도이체방크는 강력한 미국 기업 실적과 AI 성장 전망을 더해 강세장에 베팅했습니다.
이밖에 모건스탠리는 7800, CFRA와 HSBC도 각각 7400 ,7500을 전망했습니다.
UBS는 금리 인하 기대감이 다시 높아지면서, 조정장세가 조기에 마무리되고 추가 상승 여력이 있다고 판단해 당장 올 연말 7000선에 근접할 것으로 내다보기도 했습니다.
다만 BNP 파리바 자산운용은 AI 거품론에 대한 경계심과 연준의 결정에 남은 불확실성을 거론하며, "전형적인 크리스마스 랠리가 일어날 것으로 예상하지 않는다"는 분석을 내놓았습니다.
[앵커]
기대는 기대일 뿐, 결국 FOMC 회의 결과가 나와야 내년 전망도 보다 확실해질 텐데, FOMC 회의 전망은 어떻게 나오고 있나요?
[기자]
금리 결정만큼 파월 의장의 발언이 중요합니다.
시장에선 파월 의장이 향후 금리 경로와 관련해 어떤 힌트를 줄 지에 주목하고 있는데요.
연준의 '비공식 대변인'으로 불리는 월스트리트저널의 닉 티미라오스 기자는 최근 발표된 지표들이 "파월 의장과 그 동맹들이 FOMC 회의에서 여러 반대에도 금리 인하를 추진할 수 있는 토대를 마련했다" 고 평가했는데요.
그러면서 파월 의장이 시장 예상대로 금리를 인하하되, 추가 인하에는 신중한 메시지를 던지는 '매파적 인하' 발언 가능성을 예상했습니다.
이렇게 되면 시장의 내년 장밋빛 전망도 꺾일 수 있습니다.
일단 시장은 다음 주 5일에 예정된 9월 개인소비지출, PCE 가격지수 발표를 기다리고 있는데요.
셧다운 여파에 따른 지연 발표로 시차가 생기긴 했지만, 연준이 핵심 물가지표로 참고하는 지표인 만큼, 시장의 12월 금리 전망에 좀 더 명확성을 더해줄 것으로 보입니다.
[앵커]
김성훈 기자, 수고했습니다.


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